来源：新浪基金∞工作室
华夏中证光伏产业指数发起式基金2024年年报已发布，各项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，该基金份额总额从749,612,717.04份微增至758,621,075.11份，增长率为0.12%；净资产合计从410,466,740.71元降至361,747,915.21元，缩水11.87%；净利润亏损68,767,447.37元；当期发生的基金应支付的管理费为1,614,565.92元。
主要财务指标：净利润亏损扩大，资产净值缩水
本期利润与资产净值
2024年，华夏中证光伏产业指数发起式基金A类本期利润为 -27,090,082.75元，C类为 -41,677,364.62元，整体净利润为 -68,767,447.37元，较2023年的 -185,767,245.01元虽有所减亏，但仍处于亏损状态。从资产净值来看，A类期末基金资产净值为172,393,612.43元，C类为189,354,302.78元，相较于上年度末均有所下降，反映出基金资产规模的收缩。
| 指标 | 2024年（A类） | 2024年（C类） | 2023年（A类） | 2023年（C类） |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | -27,090,082.75 | -41,677,364.62 | -88,420,785.00 | -97,346,460.01 |
| 期末基金资产净值（元） | 172,393,612.43 | 189,354,302.78 | 191,201,724.58 | 219,265,016.13 |
累计指标与收益情况
截至2024年末，A类基金份额累计净值增长率为 -52.10%，C类为 -52.51%，显示自成立以来基金净值增长为负，投资者收益欠佳。本期加权平均净值利润率A类为 -15.25%，C类为 -18.53%，表明过去一年基金投资收益面临较大压力。
| 指标 | 2024年末（A类） | 2024年末（C类） | 2023年末（A类） | 2023年末（C类） |
|---|---|---|---|---|
| 基金份额累计净值增长率 | -52.10% | -52.51% | -45.05% | -45.41% |
| 本期加权平均净值利润率 | -15.25% | -18.53% | -40.22% | -41.96% |
基金净值表现：短期波动，长期跑赢基准但仍亏损
短期净值波动
过去三个月，A类份额净值增长率为 -7.33%，C类为 -7.37%，同期业绩比较基准收益率均为 -7.95%，基金跑赢基准，但仍呈下跌态势。过去六个月，A类份额净值增长率为12.10%，C类为12.00%，业绩比较基准收益率为10.98%，基金表现优于基准，显示出一定的反弹。
| 阶段 | 份额净值增长率（A类） | 份额净值增长率（C类） | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -7.33% | -7.37% | -7.95% |
| 过去六个月 | 12.10% | 12.00% | 10.98% |
长期业绩对比
过去三年，A类份额净值增长率为 -52.18%，C类为 -52.51%，业绩比较基准收益率为 -55.05%，基金长期虽跑赢基准，但整体仍处于大幅亏损状态，反映出光伏产业指数在过去三年的低迷表现对基金净值的负面影响。
投资策略与运作：紧跟指数，受市场环境影响
投资策略
本基金主要采取复制法，紧密跟踪中证光伏产业指数，按照标的指数成份股及其权重构建股票投资组合，并根据指数调整进行相应操作。2024年国际环境复杂，国内经济复苏基础不牢，市场波动较大，在此背景下，基金力求控制跟踪偏离度和误差，以实现与指数表现相一致的长期投资收益。
运作分析
尽管基金努力复制指数，但由于日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成份股分红等因素，导致与业绩比较基准产生偏离。如2024年A类跟踪偏离度为 +2.07%，C类为 +1.89%，这在一定程度上影响了基金的实际收益表现。
管理人展望：关注宏观与科技因素，寻求配置机遇
宏观因素
展望未来，管理人认为需重点关注美联储政策、中国经济恢复情况及政策基调。特朗普政策对美联储降息节奏和中美贸易关系的影响存在不确定性，中国经济恢复是慢变量，这些因素将共同影响宏观经济环境，进而影响基金投资。
科技因素
DeepSeek的出现使科技领域突围成为影响投资的重要因素。中美在科技领域的竞争，特别是人工智能领域，若中国在科技突围方面取得进展，可能带来全球市场对中国资产的重新定价，为市场带来配置机遇。管理人表示将继续控制跟踪偏离度和误差，推动产品创新，为投资者提供更多机会。
费用分析：管理与托管费用稳定，销售服务费有变化
管理费与托管费
2024年，基金应支付的管理费为1,614,565.92元，较2023年的2,064,673.18元有所下降；托管费为403,641.55元，较2023年的451,713.89元也有所降低。管理费按前一日基金资产净值0.40%的年费率计提，托管费按0.10%的年费率计提，费用的下降与基金资产净值的减少相关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 1,614,565.92 | 2,064,673.18 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 403,641.55 | 451,713.89 |
销售服务费
2024年C类基金份额应支付的销售服务费为73,262.47元，较2023年的126,278.15元大幅下降，这可能与C类基金份额的变动及销售策略调整有关。销售服务费按C类基金份额前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。
交易与投资收益：股票投资亏损，公允价值变动有贡献
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -124,049,952.58元，较2023年的 -46,871,692.47元亏损扩大，反映出股票市场操作未能带来正收益，光伏产业相关股票价格下跌对基金收益造成较大负面影响。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -124,049,952.58 | -46,871,692.47 |
公允价值变动收益
2024年公允价值变动收益为49,329,390.04元，而2023年为 -145,205,012.12元，表明2024年资产公允价值的变动对基金收益起到了一定的正向贡献，在一定程度上弥补了股票投资的亏损。
关联交易：通过关联方交易单元交易，佣金支付有变化
股票与债券交易
2024年通过中信证券交易单元进行股票交易成交金额为161,084,553.54元，占当期股票成交总额的30.92%；债券交易成交金额为699,065.91元，占当期债券成交总额的100.00%。与上年度相比，交易金额和占比可能因市场情况和投资策略调整而有所变化。
| 关联方名称 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 债券交易成交金额（元） | 占当期债券成交总额的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中信证券 | 161,084,553.54 | 30.92% | 699,065.91 | 100.00% |
应支付关联方的佣金
2024年应支付中信证券的佣金为69,915.92元，占当期佣金总量的40.34%，期末应付佣金余额无。与2023年相比，当期佣金和占比有所变化，这与交易金额及市场佣金率的调整有关。
| 关联方名称 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中信证券 | 69,915.92 | 40.34% | - | - |
投资组合：权益投资为主，行业集中于制造业
资产组合
期末基金资产组合中，权益投资占比93.65%，金额为342,869,290.12元，全部为股票投资，显示基金以股票投资为主，符合股票型基金的特点。固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0，资产配置相对集中。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 342,869,290.12 | 93.65% |
| 固定收益投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
行业分布
按行业分类，制造业占基金资产净值比例最高，为89.70%，公允价值达324,482,542.31元，反映出基金对光伏产业相关制造业的集中投资。电力、热力、燃气及水生产和供应业占4.58%，其他行业占比较小。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 324,482,542.31 | 89.70% |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 16,580,858.00 | 4.58% |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 20,502.00 | 0.01% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 80,921.25 | 0.02% |
| 科学研究和技术服务业 | 1,704,466.56 | 0.47% |
份额持有人结构：个人投资者为主，机构占比低
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数共51,743户，其中A类28,725户，C类23,018户。从持有人结构看，个人投资者占比高，A类中个人投资者持有份额占97.16%，C类为100%；机构投资者在A类中占2.84%，整体占比1.35%。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 华夏中证光伏产业指数发起式A | 28,725 | 12,528.63 | 持有份额10,224,557.35，占比2.84% | 持有份额349,660,242.17，占比97.16% |
| 华夏中证光伏产业指数发起式C | 23,018 | 17,322.80 | - | 持有份额398,736,275.59，占比100.00% |
| 合计 | 51,743 | 14,661.33 | 持有份额10,224,557.35，占比1.35% | 持有份额748,396,517.76，占比98.65% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金A类1,074,255.17份，占比0.30%；C类26,118.83份，占比0.01%，合计占基金总份额的0.15%，显示管理人对该基金的持有比例较低。
开放式基金份额变动：申购赎回活跃，整体份额微增
份额变动情况
本报告期内，A类基金总申购份额为432,829,061.10份，总赎回份额为420,884,234.46份，期末份额为359,884,799.52份；C类总申购份额为1,406,112,968.74份，总赎回份额为1,409,049,437.31份，期末份额为398,736,275.59份。整体来看，基金份额总额微增，反映出投资者对该基金仍有一定的关注和参与度。
| 项目 | 华夏中证光伏产业指数发起式A | 华夏中证光伏产业指数发起式C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 347,939,972.88 | 401,672,744.16 |
| 本报告期基金总申购份额 | 432,829,061.10 | 1,406,112,968.74 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 420,884,234.46 | 1,409,049,437.31 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 359,884,799.52 | 398,736,275.59 |
华夏中证光伏产业指数发起式基金在2024年面临诸多挑战，虽在部分阶段跑赢业绩比较基准，但整体仍处于亏损状态。投资者在关注基金未来表现时，需密切留意宏观经济环境、科技发展动态以及基金管理人的投资策略调整。
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